黃金價格是按重量計算的。貴金屬和寶石市場有幾種稱重方法。最常用的是黃金天平系統（TROY），一個金衡制（TROY）盎司約等于31.10克；一盎司大約是28.35克。

黃金價格

這個價格是每盎司黃金的美元價格。黃金價格的上漲會影響一些國家的貨幣價格。影響黃金價格的因素有很多，比如：國際政治、經濟匯市、歐美主要國家的利率和貨幣政策中央銀行增加或減少黃金儲備、黃金開采成本的漲跌行業首飾金的漲跌都對其走勢有影響。根據這些因素，投資者可以對金價的走勢做出一個相對基本的判斷和把握。

(《資本論》)錢是金銀，金銀不是錢”說明了黃金的投資屬性，黃金也成為了長期以來在FXCM全球黃金交易平臺上集中所有資源的黃金、在股指CFD交易行業，黃金投資的月成交額高達300億美元，可見是一種獨立的資源黃金投資是世界上最常用的投資保值和雙向交易的產品，而炒黃金也可以模擬交易，所以投資市場上有很多不同種類的投資黃金。投資理財不保本，黃金也是，類似股票。所以外匯和黃金交易畢竟是理財，基礎知識還是需要的而且，不是所有的外匯和黃金交易公司都能選擇，也不是所有的投資都能盈利所以，準備還是入門很重要。黃金代碼通常是XAUUSD或黃金。黃金投資入門是一種投資行為，金價是判斷黃金走勢的輔助指標。

2011年9月6日，國際金價為1922美元/盎司，創歷史新高。

2020年3月9日，金價突破1700美元/盎司大關。

2020年7月27日，金價創下1920年歷史新高.88美元/盎司。

2020年8月5日，金價突破2033美元/盎司，創下歷史新紀錄。

黃金的貨幣符號，黃金代碼一般是XAUUSD或GOLD，這些都是國際慣例貨幣符號黃金，首先需要知道要炒哪個貨幣對貨幣對都是英文的怎么辦這里有一些符號。炒金最基本的知識也可以應用到FXCM金匯com進行模擬或者看視頻，或者學習認識黃金符號及其匯率。根據匯率比率的增減賺取利潤。

幾種主要貨幣的英文符號

黃金（XAUUSD）美元（USD）歐元（EUR）日元（JPY）英鎊（GBP）

澳元（AUD）加元（CAD）新西蘭元（NZD）瑞士法郎（CHF）

匯率變化的最小單位是——點（PIP）一般點差匯率用5位數字表示，最后一位數字變化1，這是最小的匯率變化，稱為1點。

買價和賣價之間的差額叫做價差。

保證金交易的最小單位。如果是標準賬戶，一般網絡上券商提供的交易單位是1手（lot）營業額為10萬基礎貨幣。如果是迷你賬戶，一手交易是標準賬戶的1/10。

例如，成交美元/日元 的實際交易等同于實際購買（賣）十萬美元/日元。

如果它 歐元/美元，實際交易額相當于10萬歐元/美元。

點差就是買賣的差價，EA財富基金等黃金策略交易系統是公認的最好的。是FXCM全球金匯的黃金理財平臺，2012年獲獎“最佳黃金交易系統”交易平臺商背后的黃金商家和銀行在給黃金報價時，會報出較低的買價和較高的賣價，中間的差價就是他們的利潤通常情況下，買賣現貨黃金的差價為0.35美元——0.5美元/盎司。雙向交易，同時賣出黃金，報價945.5美元/奧茲，那么中間的差價就是他的利潤如果你想買黃金，比如FXCM全球黃金交易所可以看視頻，了解到你想買黃金他的出價是945英鎊.0美元/奧茲，那你得945.5想賣黃金，只能在945買.0的價格賣出。國際上主流的貿易商直接收銀行報價，是浮動點差報價模式，但是會有浮動區間。

買價和賣價之間的差額叫做價差。

保證金交易的最小單位是金匯的普通金標賬戶一般外匯提供的交易單位都是一手（lot）營業額為10萬基礎貨幣。如果是迷你賬戶，一手交易是標準賬戶的1/10。

一手黃金的標準是100盎司，最低交易單位是1盎司，也就是0.01標準手的含義。

傭金

有些經銷商或代理商會在平臺商 s報價作為客戶開戶和提供服務的手續費（中國沒有黃金經紀人，所以大多數客戶 通過代理人開戶）這種除了利差以外增加的費用就是傭金。一般是金輝com這種大型券商是沒有傭金的，因為相當于零售批發的比喻，客戶量大。那么平臺商就會給予更多的支持，所以他們不會給客戶增加額外的傭金費用，他們給客戶的服務費由平臺商支付。福匯環球金匯的所有客戶交易都是原始利差，沒有額外的傭金和手續費。

合約單位

目前國際通行的黃幣金額是1盎司，也就是1，一個迷你手。交易以1盎司或其整數倍為單位進行。交易單位的變化可以讓客戶交易更小的手數，從而降低交易風險，同時也可以讓更多資金量小的客戶參與到炒金中來。

保證金

保證金是指你交易的某個單位占用的資金量?？蛻艚灰状罅奎S金和一盎司黃金的保證金固定在4美元。以此類推，交易其他手所占用的保證金是4美元的整數倍。

杠桿

2013年國際炒金可選擇的杠桿是50、100、200、400等一般來說，FSA和NFA監管的經銷商數量不應該也不能超過400家。

0倍杠桿， 余量 = 10% ，也就是說，你需要支付總合約資金的10才能開通單筆交易%作為保證。

50倍杠桿，保證金=2%也就是說，你需要支付合約資金總額的2才能開通單筆交易%作為保證。

100倍杠桿，保證金=1%開賬單的話只需要付1%的資金保證。

200倍杠桿，保證金=0.5%一單只需要支付千分之五。

400倍杠桿，保證金=0.25%單筆訂單只需要25。

周一至周六（北京時間）星期一早上5點到星期六早上4點

周末休市（注：周一至周六的關閉時間會因平臺不同而略有不同）

持倉過夜：所有隔夜頭寸都需要支付一定的利率，該利率將根據國際銀行慣例收取并反映在客戶 的交易賬戶。

交易成本：差價或差價傭金

盈虧計算：沽出價-買入價）合約規格*合約數量-利息-手續費=盈虧，

全球黃金市場主要分布在歐洲、亞、北美三個區域。歐洲以倫敦、以蘇黎世黃金市場為代表；亞洲主要以香港為代表；北美主要以紐約、芝加哥和加拿大溫尼伯是代表。雖然國際黃金交易市場是一個24小時連續運行的市場，但黃金的24小時走勢圖。

黃金價格

一個市場的匯率波動可以迅速蔓延到其他市場，但每個市場都有自己不同的特點模擬很重要FXCM全球黃金交易所可以作為外匯黃金白銀等產品。悉尼黃金外匯市場是每天世界上最早的外匯交易市場之一。通常匯率波動比較平靜，交易品種以澳元為單位、新西蘭元和美元占主導地位。

黃金東京市場時間

東京外匯市場的交易品種比較單一，主要集中在日元對美元和日元對歐元。作為一個出口大國，日本 美國的進出口貿易比較集中，所以很容易受到干擾。

交易時間是8點左右：00-11：00和12：30-16：00。倫敦外匯市場交易的貨幣種類很多，往往超過30種，其中交易量最大的是英鎊兌美元，其次是英鎊兌歐元、瑞郎和日元等。其交易時間約為北京時間17 3356：00至次日1：00。

倫敦外匯市場時間

幾乎所有主要的國際銀行都在這里設有分行因為它與紐約的交易時間有關美國外匯市場，每天的成交量是 21：00至次日1：00是主要貨幣波動最活躍的階段。

紐約 美國外匯市場是重要的國際外匯市場之一，其日交易量僅次于倫敦。目前占全球90%上述美元交易最終通過紐約銀行間清算系統進行結算，因此 紐約外匯市場成為美元的國際結算中心。除美元外，主要貨幣的交易貨幣依次為歐元、英鎊、瑞郎、加元、日元等。其交易時間約為北京時間21 00：00至次日 4：00。

黃金價格

黃金市場雖然是24小時交易，但是交易時間的選擇還是有一些技巧的我們可以參考金價走勢圖來分析2013年的未來金價走勢圖，以及1999年到2013年的所有金價走勢。以下是一些交易經驗。

倫敦市場：倫敦是世界老牌金融中心，世界各地的銀行都習慣在倫敦外匯市場開市后才進行大宗交易。因此，全球外匯市場的每日波動將隨著其開放而加劇，個人投資者的機會將在此期間逐漸增加。歐洲中央銀行利率決議、德國IFO繁榮指數、歐元區國家國內生產總值、歐元區國家的消費物價指數等因素也會起到推波助瀾的作用。

紐約市場：由于美國股票市場是世界上最大的資本流動中心，紐約 美國外匯市場也是世界上最活躍的外匯交易市場

其高活躍度也意味著投資者 盈利機會增加。在紐約外匯市場，美國GDP數據、利率變化、生產價格指數、消費價格指數、一系列基本面數據，如失業率和美聯儲 美國的公開聲明，將在此時產生重要影響。

東京市場：東京外匯市場是亞洲最大的外匯交易市場，但在三大外匯市場中規模最小。在東京外匯市場，只有日元會在交易時間內波動。所以，習慣做日元交易的投機者，往往會在這個時候開始交易。

巴黎市場：巴黎市場由有形市場和無形市場組成。其有形市場主要指巴黎證券交易所的外匯交易其交易方式與證券市場相同官方外匯牌價每天公布，外匯對法郎的匯率是直接牌價。但是大量的外匯交易是在交易所之外進行的。交易所外的外匯交易，要么是交易雙方通過電話直接買賣，要么是通過經紀人買賣。

新加坡市場：新加坡市場是在20世紀70年代初亞洲美元市場建立之后才成為國際外匯市場的。新加坡地處歐亞非三大洲的交通要道，時區優越，早上可與香港相連、東京、悉尼交易，下午倫敦交易、蘇黎世、歐洲市場的交易，如法蘭克福，中東的巴林在中午、晚上對付紐約。根據交易需要，24小時與全球各地區進行外匯交易。

黃金時段：與北京時間相比，是24小時可以嘗試申請模擬交易，20：30-24：00（夏令時）這是英國倫敦市場和美國紐約市場的重疊交易期是各國銀行外匯交易的密集區，也是大宗交易最多的時間段，市場波動最頻繁。外匯市場波動越頻繁，意味著投機者賺錢的機會越多。

一般來說，當地市場交易時段，本幣會比較活躍。比如：澳元在亞洲市場開盤時、日元相對活躍，而歐元在歐洲市場開盤時、英鎊、瑞士法郎更加活躍，美元在美國市場開盤時、加元比較活躍。

另外，需要注意的是，外匯交易區只要沒有外匯，就屬于場外交易，沒有開倉和平倉的概念，主要是根據當地人的正常作息時間。一般交易高峰會出現在當地正常工作日的9點：00-17：00，因為當地人習慣在這個時期處理工作。

黃金走勢圖是用曲線或k線在坐標圖上顯示黃金交易市場在一定時期內的價格時間交易量等信息的技術圖形。坐標的橫軸是一個固定的時間段，縱軸的上半部分是該時間段的金價或指數，下半部分顯示交易量。根據定義，圖表可以分為曲線圖和k線圖。

黃金價格定制的歷史可以追溯到羅斯柴爾德家族，這個家族曾經掌握著黃金的定價權，然后美國也曾經在Imbre Woods體系中制定過黃金的價格（35美元兌換1盎司黃金）但是2012年的現貨黃金價格（或簡稱黃金價格、金價）則由四大金商（即英國匯豐銀行、加拿大楓葉銀行、美國共和銀行、洛希爾投資銀行）共同商討制定。價格單位為美元/盎司。

世界上黃金價格（價格 中的 黃金）主要有三種類型：市場價格、生產價格和準官方價格。其他種類的黃金價格都是由此衍生出來的。

市場價格

黃金價格

市場價格包括現貨和期貨價格。這兩種價格既有聯系又有區別。這兩個價格受供需 干擾等多種因素影響，變化較大，價格決定機制非常復雜。重要的是，現貨價格和期貨價格受類似因素的影響，所以變化的方向和幅度基本一致。但由于市場趨勢的趨同，黃金的基礎較差（即黃金現貨價格和期貨價格之間的差額）它會隨著期貨交割期的臨近而減少在交割期，交易的期貨價格和現貨價格大致相等。理論上，期貨價格應該穩定地反映現貨價格加上特定交割期的持有成本。

所以黃金期貨價格應該高于現貨價格，基差為負。但是因為決定現貨價格和期貨價格的因素比較復雜，比如：黃金的近、長期供應，包括黃金年產量和中央銀行出售黃金儲備；黃金的市場需求包括黃金的實際需求（首飾業、工業等）變，黃金回收再利用等；世界和國家政治局勢的穩定、通脹率的高低、利率和一些突發事件是影響投資者的重要因素心理，進而影響金價走勢；投機者利用黃金價格的波動、突發事件被炒作起來，各種對沖基金在市場興風作浪，人為制造供需假象。這些都會使世界黃金市場的黃金供求關系失衡，現貨和期貨價格的關系扭曲此時由于黃金供不應求，持有期貨的成本無法得到補償，甚至基差為正，使得現貨價格高于期貨價格。

隨著香港黃金市場和其他黃金市場的建立，世界黃金市場已經成為一個連續的整體，24小時交易。由于上述因素，世界市場的黃金價格經常劇烈波動。只有中、而長期平均價格，因為各種投機因素，更客觀的反映了黃金受供求關系影響的市場價格。例如：1976年在國際貨幣基金組織—在1980年的45次黃金拍賣中，平均價格為228英鎊.56美元/盎司，非常接近同期倫敦黃金定價市場的平均值。

2020年1月8日，金價突破1600美元/盎司大關。

生產價格

生產價格是根據生產成本在市場價格上確定的明顯穩定的價格基礎。1986年，南非黃金的生產成本約為每盎司258美元）事實上，隨著技術的進步，探礦、開采、提煉的成本一直在降低，采金的成本也在降低。據世界黃金協會統計，全球每年新增黃金約2600噸，每年黃金需求量比開采量多300500噸。但由于1996年以來各國央行的大規模拋金行為，國際市場金價從418美元一路下跌/盎司的高點一路下跌，甚至達到了257.60美元/在一定時期內低于黃金生產成本的Oz，給主要產金國造成了巨大損失。

官方價格

這是中央銀行用于官方黃金相關活動的價格。在準官方價格中，分為抵押價格和記賬價格。世界各國央行官方儲備總額（各國央行通常是黃金的最大持有者）1998年約為34000噸。據今日 美國的生產能力，這相當于世界 占已開采的1374萬噸黃金總儲量的24.7%這是決定準官方黃金價格的一個重要因素。

1、抵押價格

黃金價格

1974年，意大利向聯邦德國借錢，用自己的黃金做抵押。抵押價格的確定在現代黃金史上具有重要意義。一方面，它符合國際貨幣基金組織 s規定每盎司黃金等于35特別提款權，另一方面滿足了持有黃金的央行不凍結黃金的需要。其實這個價格是美國對黃金決定的“再貨幣化”三三三五六的要求，跟歐洲對黃金一樣“非貨幣化”謹慎要求的組合。借錢的時候用黃金做抵押，黃金按市場價定價，然后貼現在一定程度上，金價得以保值，是因為有大量黃金抵押。如果金價下跌，貸款期限的利息將不得不高于倫敦銀行同業拆放利率。

2、記賬價格

它是在1971年8月布雷頓森林體系崩潰后提出的。由于市場價格的強大吸引力和市場價格與官方價格的巨大差異，各國出于對本國官方黃金儲備定價的需要，紛紛提高官方黃金價格，于是出現了確定官方儲備的準官方記賬價格。

在操作中有三種重要的方法：

1）按不同折扣標準（按市場凈價或直到30%的折扣）黃金價格與市場價格掛鉤，由不同基礎上的不同調整期決定（平均分為三個月。月底平均數等）

2）以采購價格作為定價基礎。

3）有些國家是由歷史的官方價格決定的，比如1973年3月美國定的42.22美元/Oz，一些國家根據1969年國際貨幣基金組織35美元/盎司來確定。準官方價格已經成為世界黃金交易中一個比較重要的黃金價格。

3、黃金回收價格

對于黃金回收價格，如果你是專業人士，一般是以上海黃金交易所的價格或者香港的價格為準香港價格24小時波動，有參考意義如果價格是16000元，換算成人民幣的方法是16000乘以0.82除以37.429（每兩）普通人不會我不太了解黃金的波動價格，所以一些路邊攤扣除價格想了解具體價格，黃金回收價一般按照國際價格或者上海黃金交易所的價格減3-5%折舊，沒有其他費用，這個價格在全國其他城市也很常見。

美元走勢

美元匯率也是影響黃金價格波動的重要因素之一美元對黃金市場的影響主要有兩個方面：第一，美元是國際黃金市場的報價貨幣，所以與黃金價格負相關假設黃金本身價值沒有變化，美元下跌，黃金價格上漲；另一方面，黃金是美元資產的替代投資工具事實上，在過去的幾年里，黃金價格一直在持續上漲，其中一個主要因素就是美元連續三年大幅下跌。

根據黃金的歷史統計，美元與黃金負相關。從過去十年的數據來看，美元和黃金的關系越來越緊密-1%因此，美元匯率的變化是分析金價走勢時的重要參考。但是在一些特殊時期，尤其是黃金走勢很強或者很弱的時候，金價也會獨立運行，不受美元走勢的影響。

政治局勢

在歷史上，黃金是最好的避險手段，所謂大炮開火12000元，就是黃金避險價值的完美詮釋任何戰爭或政治動蕩往往會推高金價，而突發事件往往會使金價在短時間內大幅飆升1980年1月21日，黃金價格達到每盎司850美元的歷史高點其中一個重要因素就是當時世界的動蕩和1979年11月的伊朗劫持人質事件，12-50美元在飆升。

通貨膨脹

黃金作為世界上唯一的非信用貨幣，不同于紙幣存款等貨幣，具有極高的價值，不像其他貨幣只是價值的代表，其本身的價值可以忽略不計。在極端情況下，貨幣將等同于紙張，但黃金永遠不會失去其作為貴金屬的價值。因此，可以說黃金可以被視為永恒價值的代表。這種意義最明顯的體現就是通貨膨脹時代黃金的投資價值，比如——紙幣，會因為通貨膨脹而貶值，但黃金不會。以英國著名的裁縫街西裝為例幾百年來，價格一直是五、六盎司黃金的水平就是黃金購買力長期不變的證明。幾百年前，幾十英鎊可以買一套西裝。所以在貨幣流動性泛濫，通貨膨脹肆虐的時代，黃金會因為其抗通脹的特性而受到投資者的青睞。西方主要國家，尤其是美國的通貨膨脹率最容易影響黃金的變化，而一些較小的國家，如智利和烏拉圭的通貨膨脹率每年可以翻倍，但對黃金價格沒有影響。

供給因素

金價的波動是建立在供求關系的基礎上的。如果黃金產量大增，金價會受到影響而回落此外，新的黃金開采技術的應用、新礦的發現、央行出售黃金將對金價構成壓力如果進入印度等黃金消費大國，黃金消費高峰期可能會有礦工、長期罷工等原因使得整體供小于求，金價將從中受益。近年來，黃金投資需求在市場中的比重越來越大，對黃金的影響更加靈活敏感，因此金融衍生品市場的一舉一動對金價的走勢更加重要。

1）地球上的黃金儲備：世界上大約有13個.740，000噸黃金，而地面上的黃金存量仍約為2%的速度增長。

2）年供求量：黃金年供需約4200噸，新產黃金占年供應量的62%

3）新的黃金開采成本：黃金開采的平均總成本略低于260美元/盎司。由于采礦技術的發展，黃金開發成本在過去20年中不斷下降。

4）黃金生產國的政治、軍事和經濟變革：這些國家的政治、軍事動蕩無疑會直接影響這個國家的黃金產量，進而影響世界黃金供應量。

5）央行的黃金拋售：中央銀行是世界上最大的黃金持有者1969年官方黃金儲備為36458噸，占當時地表黃金總存量的42.6%到1998年，官方黃金儲量約為34，000噸，占已開采黃金總儲量的24.1%按照產能，這相當于13年的世界黃金礦產。因為黃金的主要用途已經從一種重要的儲備資產逐漸轉變為一種用于珠寶生產的金屬原料，或者是為了改善國際收支狀況，或者是為了抑制國際金價，中央銀行 在過去的30年里，美國黃金儲備的絕對數量和相對數量都大幅下降，而數量的下降主要依賴于在黃金市場上出售黃金儲備。例如，英格蘭銀行的大規模拋售、瑞士央行和國際貨幣基金組織準備減少黃金儲備，這成為國際黃金市場金價下跌的主要原因。

需求因素

1）黃金實際需求量（首飾業、工業等）的變化。

一般來說，世界經濟的發展速度決定了黃金的總需求比如在微電子領域，金越來越多地被用作保護層；在醫藥建筑裝飾等領域，雖然科技的進步使得黃金替代品不斷出現，但由于黃金特殊的金屬屬性，黃金的需求仍呈上升趨勢。

在某些地區，當地因素對黃金需求有重大影響。比如一直對黃金首飾需求很大的印度和東南亞國家，由于金融危機，從1997年開始就大幅減少了黃金進口根據世界黃金協會的數據，泰國、印尼、馬來西亞和韓國的黃金需求分別下降了71%28%10%和9%

據統計，中國 21世紀美國人均黃金消費量僅為0.與世界相比 中國是最大的黃金消費國，但差距仍然很大。但是印度 美國人均黃金消費量為0.85克，相當于中國人均黃金消費量的4倍多。從中國來看美國的經濟發展和人均收入，中國遠遠高于印度。所以中國的黃金消費潛力非常大，前景非常看好。

2）保值的需要。

黃金儲備一直被中央銀行用來防止國內通貨膨脹、調節市場的重要手段。對于普通投資者來說，投資黃金主要是為了在通貨膨脹的情況下達到保值的目的。在經濟低迷時期，由于黃金比貨幣資產更安全，黃金需求增加，金價上漲。例如：在二戰后的三次美元危機中，由于美國的國際收支逆差趨勢嚴重，各國持有的美元大量增加，市場 美國對美元價值的信心動搖了，投資者大量搶購黃金，這直接導致了布雷頓森林體系的破產。1987年，美元貶值，美國赤字增加，中東局勢不穩，也促使國際金價大幅上漲。

3）投機性需求。

根據國際國內形勢，投機者利用黃金市場的黃金價格波動和黃金期貨市場的交易制度“沽空”或“補進”黃金，人為制造黃金需求的假象。在黃金市場，幾乎每一次大跌都與對沖基金公司借入短期黃金在現貨黃金市場賣出，并在COMEX黃金期貨交易所建立大量空頭頭寸有關。當黃金價格在1999年7月跌至20年來的最低點時，美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數據顯示，COMEX的投機性空頭頭寸接近900萬盎司（近300噸）當大量止損拋售被觸發時，金價下跌，基金公司趁機補倉獲利當金價小幅反彈時，來自廠商的對沖遠期賣出壓制了金價進一步上漲，同時給了基金公司重新建立做空頭寸的新機會，形成了當時金價的下跌格局。高賽爾金銀研發的高進d中心說：目前黃金市場的價格走勢不是簡單的由市場供求決定，也不是簡單的由各國央行玩，其中投機因素也占了價格的很大比重。

信用貨幣危機給黃金帶來了上漲的良機

歐元和美元就像兩個玩蹺蹺板的孩子，人們總是在關注他們作為對立面的取舍。但是，如果把歐元和美元作為國際信用貨幣整體的代表，我們會發現整個蹺蹺板的重心在下移。國際信用貨幣貶值的大趨勢是必然的，黃金作為信用貨幣的對立面，其連續上漲也是必然的。

黃金與信用貨幣波動區間的兩組數據對比顯示，2002年8月至2012年8月，COMEX黃金期貨收盤價漲幅高達428%，美元指數貶值了24.3%，歐元對美元從0.98上漲至1.26，漲幅28.5%可見歐元和美元的蹺蹺板效應明顯，而黃金相對于信用貨幣的漲幅巨大。讓 讓我們看看金融危機爆發以來的五年（2007年8月至2012年8月）國際黃金價格上漲了150%，美元指數基本持平，歐元已經出現14%的貶值?？梢姡m然國際金價以美元計價，但在美元基本持平的情況下，黃金整體漲幅依然驚人。雖然短期內歐元和黃金存在一定的正相關關系，但歐債危機爆發后，歐元下跌明顯，而黃金依然上漲此時，黃金與歐元的短期正相關被長期負相關所取代，黃金作為信用貨幣對立面的效應充分顯現。

綜合以上分析，美元和歐元的波動是短暫的周期性的，每次波動都會刺激金價上漲。長期來看，黃金是信用貨幣的對立面，每次回調都會是買入的好機會。

資產儲備調整潮推高了金價

在國際信用體系高度不穩定的時代，各國金融機構尋求資產保值的過程中，黃金從未被忽視。

2008年國際金融危機爆發后，美國大舉借債，負債累累，卻不賣黃金。一些歐洲國家如德國、法國也是一個黃金儲備比較多的國家雖然在金融危機中遭受巨大沖擊，但并沒有拋售黃金，而是增持黃金。新興市場國家中，俄羅斯、阿根廷、南非等國在國際市場上多次增持黃金；印度不僅在市場上購買黃金，還一次性從IMF購買巨額黃金；通過購買國內黃金，中國銀行的黃金儲備在五年內增加了近一倍。

歐元區各國央行黃金儲備超過1萬噸，美國長期保持8000噸黃金儲備。中國和日本 美國的黃金儲備只有1000噸左右，不到各自外匯儲備的25%世界黃金協會最新報告顯示，2012年第二季度各國央行和官方機構對黃金的需求加速增長，黃金儲備增加157.5噸。而2011年上半年為203起.今年上半年，黃金儲備增加了254.2噸。購買活動繼續集中在發展中國家的中央銀行，反映出需要通過儲備組合中黃金的戰略配置來實現儲備多樣化。

另一方面，世界上已確認的地面金礦總儲量為16.約3萬噸，僅相當于邊長20.36立方房間尺寸。其中，可交易黃金僅占17%，遠遠不能滿足旺盛的投資需求。據世界黃金協會統計，在黃金的主要用途中，珠寶消費所占比重最大，達到8.36萬噸；各國官方黃金儲備總量達到3.04萬噸；工業和其他黃金消費達到1.97萬噸；黃金的確定性投資額只有2.73萬噸，約為目前黃金總量的17%

全量預期直接推高金價

9月6日，歐洲央行行長德拉吉宣布啟動直接貨幣交易（OMP交易）為了降低成員國的融資成本，需要在二級市場上無限量購買國債。與此同時，美聯儲也沒有示弱自6月份的FOMC會議以來，伯南克已經開始暗示將實施QE39月14日，美聯儲表示將開始實施新一輪量化寬松政策，每月增加400億美元的機構抵押貸款證券購買量，并繼續實施扭曲操作operation twist預計到今年年底，美聯儲將每月增持850億美元的長期證券。歐美央行的行動讓市場意識到，全球經濟復蘇在今天是艱難的，并且還在繼續“印鈔”仍然是維持經濟復蘇乏力的必由之路，黃金作為國際信用貨幣的對立面，再次得到市場的認可。

從金融危機以來美聯儲和歐洲央行每一輪寬松政策的推出和退出時間以及黃金的走勢來看，量化寬松政策就像一只無形的手推動著黃金一波一波上漲。從上漲節奏來看，寬松政策出臺前市場的預期升溫和黃金的收斂階段明顯上漲，我們稱之為這個階段“預期推動式上漲”寬松政策出臺后，由于前期的獲利回吐，金價往往需要小破。獲利盤消化后，最初沒有進場的場外資金選擇進場，與前期進場的資金一起推動金價進一步上漲我們稱這個階段為“資金推動式上漲”國際金價自2012年7月以來的上漲是明顯的“預期推動式上漲”黃金本輪上漲最多只是半山腰，在歐洲央行和美聯儲進一步行動的預期推動效應和資金推動效應的雙重作用下，后市還將繼續上漲。

從長期來看，國際信用體系將繼續動蕩，以歐元和美元為代表的國際信用貨幣必然貶值，而作為其對立面的黃金價格必然上漲。資產準備金調整的浪潮和旺盛的投資需求也將繼續推高金價。短期來看，隨著歐美央行寬松預期的進一步加強，黃金將迎來“大幅上漲期”從CFTC持倉結構來看，非商業多頭持倉大幅增加，近三周增加9345個、23900和10265，持倉比例上升至46.1%國際資金做多黃金的意圖很明顯。

不像其他商品，金價上漲空間沒有約束。因為它不像原油和銅，上漲太多會讓原材料需求者無利可圖，消費者買不起，從而壓垮全球經濟。黃金的上漲不會傷害生產者和消費者，也不會傷害一個國家 美國經濟。

另一方面，作為儲備資產和信心的保證，黃金 美國的崛起將遭遇歷史獲利回吐的壓力。2010年前到期300美元/一盎司黃金不像2010年前那樣是20美元/桶原油就是那樣消耗的，所以每一輪上漲之后，都會因為獲利盤的拋售而需要一段時間的休整。所以投資黃金總是有機會的，每次回調都是買入的好機會。

判斷黃金市場的大趨勢是向上還是向下，往往需要進行基本面分析影響金價走勢的因素很多，投資者需要逐一分析，確定主要因素。下面將列舉對國際金價走勢影響較大的因素。

金價美元

由于國際金價以美元計價，金價走勢與美元匯率走勢的關系變得非常密切歷史數據表明，兩者往往是反向互動的。美元漲，黃金跌；美元下跌，而黃金上漲。

金價原油

國際原油價格和黃金市場也有密切的關系。眾所周知，抗通脹是黃金的一大功能，國際原油價格與通脹水平密切相關。因此，國際黃金價格和國際原油價格之間存在良性互動關系。

商品市場

隨著金磚四國的經濟崛起，對有色金屬等大宗商品的需求越來越大，再加上國際對沖基金的炒作，導致有色金屬、2001年以來，貴金屬等國際大宗商品價格強勁上漲，價格之高引起了全球經濟界的關注。

股票市場

從歷史數據可以看出，正常情況下，黃金價格的走勢與經濟狀況有關、股票走勢相反。如果股市目前是牛市，股票、基金價格的上漲會帶走大量黃金投資，這意味著金價很可能會下跌；如果目前的股市是熊市，股票、當基金價格疲軟時，投資者自然會離開，選擇其他投資渠道他們可能會選擇投資黃金，這可能會推高金價。這種變化反映了投資者 對經濟前景的預期如果投資者預期經濟發展前景良好，股市繁榮，自然會將更多的資金投入股市，黃金市場的資金必然會受到影響。

黃金價格與黃金現貨市場的季節性供求

供求關系是市場的基礎，金價與國際黃金現貨市場的供求關系密切相關黃金現貨市場往往具有很強的季節性供求規律上半年通常是黃金現貨消費的淡季從近幾年的數據來看，金價底部一般出現在第二季度，但受歐美發達國家消費刺激，黃金現貨需求會在第三季度逐漸達到峰值，使得金價繼續上漲。

政局震蕩

國際政治局勢和國家之間的戰爭經常影響黃金的價格。當出現政治動蕩或戰爭時，經濟發展會受到負面打擊，從而導致通貨膨脹，人們會將注意力轉向黃金投資，此時黃金價格可能會大幅上漲。

中央銀行

世界各地的中央銀行是黃金的最大持有者如果各國央行開始拋售黃金，金價將在短期內下跌。

金融危機

當金融危機來臨時，人們會覺得把錢存在銀行不安全，所以很多錢會涌向其他投資渠道，比如買黃金。當美國等發達國家的金融體系不穩定時，金價很可能會上漲。2007年美國次貸危機引發的全球金融危機導致黃金價格大幅上漲。

通貨膨脹

如果一個國家的物價相對穩定，說明其貨幣的購買力也是穩定的。如果一個國家發生通貨膨脹，其貨幣的購買力就會下降。這時候市場資金就會轉向黃金市場。從而推高金價。

世界仍處于寬松的環境中雖然QE在各國頻繁出現，但對黃金價格的推動作用卻在下降。多大氣的積累需要一個積累的過程。2011年第三季度，金價在短短兩個月左右的時間里上漲了30左右%之后形成了巨大的階段性泡沫，并迎來了從那時到2012年全年的整體休整過程。隨著2012年金價的技術性休整，以及各國央行貨幣的進一步釋放，金銀價格的泡沫在技術上得到充分消化，同時也被各國央行的信貸貨幣注入所消化。信用貨幣泡沫加大，即使有泡沫，金價也在消化或變小。

2013年，以美聯儲為代表的全球央行將釋放比2012年更多的貨幣，以刺激經濟盡快走出低迷。也就是說，2013年的信貸貨幣擴張，相對于實體經濟的增長或復蘇，仍然是一個信貸貨幣泡沫劇烈發酵的過程。我們正處于新一輪貨幣戰爭的中心，而不是邊緣。日本 美國每月釋放13萬億日元，幾乎是美聯儲的兩倍，這是貨幣戰爭的進一步催化劑。在這樣的背景下，沒有理由不看好休整后的2013年金銀市場。

美聯儲1月4日的會議記錄顯示，美聯儲 美國對QE3的信心也不強。這只是市場對12月美聯儲會議紀要的短期反應相比紀要，我們更應該相信美聯儲在12月議息會議后的直接聲明。紀要顯示，美聯儲內部對量化寬松目標的分歧正在加大紀要只是描述了這種差異的存在，但結果依然是維持超寬松量化的力量占優。至少在2013年，甚至在2014年年中之前，不需要擔心美聯儲 收縮和放松。如果將“紀要”描述為一篇記敘文記錄美聯儲 12月的議息會議，然后在12月的議息會議之后，“聲明”無疑代表了這篇文章“魂”或中心思想。

對12月“紀要”非理性反應只是反映了相對于黃金市場的負面部分。2013年1月，美聯儲 美國的利率會議幾乎完全重申了12月會議的觀點，并再次加強了美聯儲的目標門檻也就是說，寬松貨幣政策將至少持續到美國失業率降至6.5%通貨膨脹指數低于2.5%以前。尤其是對6.5%失業率的門檻強調。關于通脹指數，美聯儲已經表示可以適度容忍我相信這是真的，他們也不可能表達出無視通脹的不負責任的態度。

黃金協會三季度數據顯示，黃金實物需求不太好黃金協會關于實物需求的數據主要來源于珠寶和工業領域的消費和生產需求，尤其是珠寶消費需求。這種實物需求，就像一個黃金年的礦金供應量一樣，是一個相對剛性的指標。但是，還有一塊彈性很大的實物需求，就是實物投資需求，一旦投資者發現投資黃金可以產生明顯的賺錢效應，就會刺激投資者購買金條、對金幣等產品的投資，甚至珠寶消費都將進一步加劇。所以來自黃金協會的實物消費需求低迷并不可怕，因為2013年投資者還沒有發現黃金的投資價值，一旦發現必然會井噴。

自2009年以來，金價走勢一直由投資需求主導，而非珠寶工業用金等實物消費需求?？袋S金市場的基本面，只要盯緊全球信用貨幣泡沫相對于實體經濟的趨勢是擴大還是縮小，還要關注黃金本身是否產生了明顯的階段性泡沫，就是投資黃金“大道”

2013年，黃金的實物需求和投資需求會比今年發生很大變化。黃金的賺錢效應一旦被發現，投資需求將遠遠超過實物消費需求，2013年會出現這種情況，盡管這種情況在2012年還沒有明顯體現出來。

金價泡沫破裂的六大原因

1、黃金價格會出現在嚴重的經濟中、金融和地緣政治風險不時上升，想想吧“金融末日”時的情景吧。但是黃金并沒有成為一種安全的投資。20082009年金融危機期間，黃金價格大幅下跌。

2、當存在高通脹風險時，現貨黃金價格表現最佳此時，黃金受到追捧，因為它被認為能夠對沖通脹風險。但在世界多國央行大規模實施積極貨幣政策后，全球通脹仍處于低位，通脹率仍在進一步降低。商品價格也向下調整。

3、現貨黃金不會給投資者提供收益。現在全球經濟正在復蘇，其他資產為投資者提供的回報也在增加，誰還需要黃金呢？2009年以來黃金的市場表現“大大”遜色于股票。

4、由于市場認為美聯儲等央行將停止實施量化寬松貨幣政策和零利率政策，實際利率有所上升。當現金和債券的實際收益為負且仍在減少時，就是買入黃金的時機，事實并非如此。

5、債務比率高的國家也未能讓投資者遠離它們發行的債務、投入黃金懷抱的角色。事實上，這些國家的許多政府都有大量的黃金儲備，他們可能會出售這些儲備以減少政府債務。

6、美國的政治保守派對黃金進行了如此大的炒作，以至于開始適得其反。在那些極右派眼中，只有黃金可以對沖政府的風險剝奪普通人財富的陰謀。

從國際現場來看，國際市場對全球經濟疲軟和石油需求放緩的擔憂，以及傳言塞浦路斯將出售40噸黃金，引發了黃金拋售潮。本周末收盤的紐約黃金期貨暴跌4.1%，收于每盎司1501美元。與2011年1920美元的峰值相比，下跌了22%

國內也有業內人士提醒投資者，黃金正是“走下了神壇”，或者只是一個“技術性回調”，只能用時間來判斷。但金價短期下跌非常明顯，投資者仍需非常謹慎。

金價暴跌的五大原因

分析人士認為，導致金價下跌的因素有一系列。

高盛在報告中表示，盡管歐元區避險情緒死灰復燃，美國經濟數據令人失望，但黃金價格在過去一個月沒有太大變化，突顯出投資者 持有黃金的信念正在迅速減弱。此外，高盛經濟學家認為，塞浦路斯的混亂和美國經濟的疲軟表現不足以影響他們對美國經濟復蘇將在2013年下半年加速的預期判斷因此，銀行 美國分析師認為，金價很難大幅反彈。據媒體報道，塞浦路斯計劃出售約10噸黃金，這可能是黃金期貨大幅下跌的重要原因。

法國興業銀行周一報告稱，未來三個月金價將跌破1265美元盎司。法國興業銀行分析師斯蒂芬妮-埃姆斯指出，金價的下一個目標將是1265美元盎司，市場將在1至3個月內看到這一價格突破。

國際金價的下跌也可能受到美聯儲 美國貨幣政策會議。根據美聯儲10日公布的一份貨幣政策會議紀要，美聯儲就是否在年中后縮減其每月850億美元的購債計劃規模展開激烈辯論。美聯儲高級官員認為，美國就業市場已經穩定，美聯儲應考慮在未來幾次貨幣政策例會中縮減資產購買計劃的規模，以降低潛在風險。

市場人士分析，美元的強勢地位并未改變，黃金的避險功能被商品功能所掩蓋，因此美元與黃金走勢存在負相關關系。一旦美元強勢延續，黃金的弱勢行情也將延續。這意味著金價在一段時間內仍將承壓，12年的牛市也可能結束。

一些分析師認為，金價大幅下跌是因為全球金融穩定通脹走高世界經濟和其他市場擔憂，這些都是過去金價的支撐因素。經過多年的超低利率環境，許多市場參與者只有微不足道的回報，交易者可以積極尋求更高收益的資產。

一些分析師認為，中國經濟增長放緩美國的經濟增長和黃金多頭的爆發也是黃金暴跌的原因。拋售造成的恐慌大幅拉低了價格，導致很多投資者開倉或觸及止損位后平倉離場，促使更多人拋售頭寸。據分析，金價下跌的部分原因是投資者選擇賣出，而不是增加更多保證金來維持頭寸。在貴金屬交易中，交易者只需支付合約總價值的一小部分就可以獲得交易資格，這部分交易稱為保證金，當合約價格下跌時會要求增加這部分保證金的比例。

金價結束了七連跌，銀價瘋狂更大的跌幅可能很快就會到來。

黃金的下一個關鍵技術價格是1322美元，4月份跌至該水平，隨后反彈。如果跌破這個低點，后續的下跌可能會很猛。直到黃金價格下跌到一個較低的水平，比如說1000美元，對實物黃金的需求才會下降無法抵消投資者拋售的巨大壓力。

美銀美林分析師Michael Widmer表示：黃金接下來的走勢還是在走弱，我們的目標是未來幾周跌至1200美元。

白銀技術的價格是無法預測的。根據商品期貨交易委員會提供的數據，自2013年以來，該委員會跟蹤的對沖基金和其他大型貨幣管理機構已將白銀價格的看漲頭寸減少了94%相比之下，黃金的多頭頭寸僅下降了63%

綜合 券商3356 Services首席貴金屬交易員Frank McGhee表示，白銀期貨價格可能跌破20美元/盎司，“我在等白銀的下一輪下跌，可能會跌到10多美元。

大宗商品交易顧問公司lakshmi Capital的董事總經理指出，“過去幾年投資者持有白銀的理由正在一一消失。他表示，雖然觸發點不是很明確，但交易員普遍指出，隨著銀價持續下跌，市場越來越傾向于改變押注方向“每當市場出現這種極端波動的時候，你就會清楚地知道，短線交易者控制了市場，你就會想趕緊離開。

不過，投資研究機構Miller tabak的分析師  Jonathan 3356 Krinsky  指出，銀價曾經的大幅下跌，實際上對金銀未來的價格走勢是一個好消息。他表示，“跌幅一度超過9%之后銀價收復了全部跌幅，金價實際上保持在上漲區間。如果你是貴金屬多頭，這個趨勢中有非常積極的信號。首先，白銀價格在隔夜暴跌的同時，黃金價格并沒有再創新低盤中低點1338美元盎司仍略高于4月16日的1322美元盎司，可視為‘潛在’牛市信號不太明顯。

喬納森 克林斯基 也指出,“雖然銀價再創新低，但是相對強弱指標并沒有表明這種不利的趨勢，這又是一個曖昧的信號。雖然這并不意味著仍然非常低迷的中期或長期趨勢已經改變，但確實預示著短期反彈的可能性。

本周 美國的焦點是伯南克

最有可能支撐金價的是黃金狂熱分子的死敵，——美國美聯儲董事會（美聯儲/FED）主席伯南克。市場聚焦伯南克（2013年5月22日）國會證詞和聯邦公開市場委員會（FOMC）4月會議記錄。

美國經濟形勢疲軟，伯南克 s鴿派和印鈔言論會讓人擔心新一輪大規模印鈔，利好黃金。但除非美國經濟復蘇完全脫軌，否則未來仍將如此。

業內專家指出，預計伯南克將在講話中強調繼續實施超寬松貨幣政策措施的意義，為美聯儲鴿派打氣，會議紀要也可能顯示鴿派仍占上風的具體情況，這將推動美國國債價格進一步上漲，美元指數在此消息影響下將明顯下跌。該專家認為，伯南克將在講話中重申，盡管美國股市繼續上漲，但整體經濟形勢仍然脆弱。專家指出，股市上漲的主要原因是，低利率環境使上市公司有可能通過低價出售新債券和回購股票來縮減股本，而美國整體經濟步伐仍然步履蹣跚，這將使以伯南克為首的美聯儲高管繼續維持目前的寬松政策，以提振經濟。

勞埃德策略師在一份報告中表示，美聯儲將減少債券購買量的傳言將很快消退，因為美聯儲由對通脹持溫和立場的政策制定者所有“主導”如果有經濟持續增長的跡象，他們只會調整倉位。

歷年國際黃金價格走勢

1、國際金價自上世紀80年代初達到高點后，就進入了漫長的熊市。這種情況一直保持到本世紀初。

2、2001年4月2日，金價觸底反彈。此后，黃金價格開始上漲。2008年3月13日，紐約商品交易所期貨價格突破1000美元的歷史關口。

3、之后黃金市場整理了一年多。2009年10月，金價繼續攀升，2010年12月達到1430.每盎司90美元的新高。

4、2011年初以來，黃金發力，再創新高。9月6日創下1920年歷史新高.每盎司80美元，距離每盎司2000美元大關僅一步之遙。

5、從2013年4月12日開始，黃金價格暴跌。

6、自2013年4月16日起，國際現貨黃金價格達到1322美元盎司，已經觸底反彈。

7、2019年7月16日金價持續走強，體現避險需求。

8、紐約商品交易所，2020年1月6日（COMEX）2月黃金期貨收于1568.80美元/Oz，近7年新高。2020年3月中旬以來，受全球新冠肺炎疫情影響，國際金價震蕩上行，帶動國內期貨市場滬金持續上漲。2020年，金價創下八年新高，分析師稱這還沒有結束。

9、2020年7月27日，時隔9年，現貨金價再次站上歷史高點，突破2011年9月6日1920年的歷史高點.24，現報道于1920年.88美元/盎司，較年內低點上漲470美元，上漲26%

在過去的20年里，黃金價格經歷了熊牛轉換

從2001年開始，黃金開始了長達13年的牛市周期。隨著4月15日的暴跌，以及隨后近一個半月的震蕩反彈，可以說13年的黃金超級牛市周期已經結束。不難發現，黃金和美元是一對天敵在這次黃金超級牛市中，美元恰逢熊市。正是美元的熊市周期推動黃金一度接近2000美元/盎司的歷史高點。

目前在美國經濟復蘇勢頭明顯好于其他西方發達國家的情況下，美元指數呈現強勁勢頭，黃金承壓明顯。綜合各種因素考慮，可以說美國因素是決定牛熊的核心因素。

黃金價格和美國經濟之間有著驚人的對應關系。首先需要指出的是，美元指數是美國經濟數據的體現，關注美元指數基本等同于關注美國經濟形勢。美國經濟數據越亮，美元指數越高，金價越低。反之，則是另一番景象。