4月20日，德邦股份（SH603056，股價6.75元，總市值172.02億元）發(fā)布2022年度業(yè)績報告顯示，其2022年實現(xiàn)營業(yè)收入313.92億元，同比增長0.1%；凈利潤6.49億元，同比增長339.08%，這也是德邦上市以來凈利潤第二高的數(shù)值。

對于業(yè)績猛增的原因，德邦曾在業(yè)績快報中表示：一是持續(xù)推進(jìn)精益管理舉措，有效控制成本費用；二是持續(xù)推進(jìn)末端網(wǎng)絡(luò)變革、提升自動化設(shè)備比例以及實施更趨精細(xì)化的彈性資源管控，人工成本顯著節(jié)降，從而提升了毛利水平。不過德邦去年凈利潤大增，一定程度上也是因2021年同期凈利潤下滑較大，基數(shù)變小所致。

作為快運行業(yè)的老大哥，德邦一直在探索公司在新競爭環(huán)境下的轉(zhuǎn)型方向。選擇融入京東，也被業(yè)內(nèi)解讀為當(dāng)下最好的選擇。這兩年來，隨著快運市場競爭態(tài)勢的不斷升級，行業(yè)整合節(jié)奏加速，上市、并購、整合，正在成為零擔(dān)行業(yè)的常態(tài)。頭部企業(yè)迅速發(fā)展壯大，逐漸拉開與中小企業(yè)的差距。

作為快運行業(yè)的老大哥，德邦一直在探索公司在新競爭環(huán)境下的轉(zhuǎn)型方向。圖片來源：每經(jīng)記者 劉雪梅 攝

從已發(fā)布的財報來看，過去一年，順豐快運扭虧為盈，京東收購德邦物流，而安能物流也宣布從追求規(guī)模向追求利潤全面轉(zhuǎn)型，頭部企業(yè)都在尋找新的爆點，這些也為快運市場的競爭帶來了新的不確定性。

加速降本增效快遞、快運業(yè)務(wù)毛利率增長

財報顯示，德邦2022年快運和快遞大件業(yè)務(wù)占了96.8%，其中快遞業(yè)務(wù)占比66.21%，德邦表示，大件快遞規(guī)模效益還有較大提升空間，未來隨著大件快遞業(yè)務(wù)量增加，運營效益將不斷提升，公司整體盈利能力有望持續(xù)修復(fù)。

細(xì)分業(yè)務(wù)看，德邦快遞業(yè)務(wù)營收207.85億元，同比增長5.33%，開單貨物總重量同比增長6.84%，公斤單價同比下降1.42%，總票數(shù)7.49億件，同比增長6.59%，快遞毛利率9.93%，同比增長1.5個百分點。

對于快遞業(yè)務(wù)毛利率的增長，德邦在財報中解釋，主要由于公司積極開展應(yīng)對舉措，并持續(xù)完善大件配稱體系，在提升服務(wù)質(zhì)量的同時，實現(xiàn)業(yè)務(wù)、收入雙增長，同時公司通過各個操作環(huán)節(jié)及支撐環(huán)節(jié)進(jìn)行精準(zhǔn)的資源投入，針對性推進(jìn)降本增效舉措，實現(xiàn)收派轉(zhuǎn)運各環(huán)節(jié)效率穩(wěn)步提升，成本合理管控。

而傳統(tǒng)的快運業(yè)務(wù)，德邦財報數(shù)據(jù)顯示，快運營收96.01億元，同比下降10.09%；開單貨物重量同比下降14.78%，公斤單價同比增長5.51%，其他業(yè)務(wù)主要為倉儲與供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，營業(yè)收入10.06億元，同比增長6.12%，毛利率11.98%，同比增長1.15個百分點。

不過此前德邦也在財報中提到，目前快運行業(yè)和快遞行業(yè)區(qū)分界線已較為模糊，細(xì)分行業(yè)相互滲透，加之部分大型生產(chǎn)企業(yè)及電子商務(wù)企業(yè)自建物流體系以降低對第三方物流企業(yè)的依賴，進(jìn)一步加劇了市場競爭。

在成本方面，2022年全年德邦營業(yè)成本為281.92億元，同比下降0.97%。其中，人工成本141.47億元，同比下滑1.92%，占收入比減少0.93個百分點；運輸成本91.17億元，同比增長0.73%。德邦表示，運輸成本上升主要是受油價上漲的影響。

截至報告期末，公司擁有末端網(wǎng)點8801個，包括5901個直營網(wǎng)點和2900個合伙人網(wǎng)點，鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率達(dá)到94.0%。分撥中心數(shù)量132個，干線線路達(dá)到2270條，自有運力占比61.46%，同比提升了6.31個百分點。

快運公司轉(zhuǎn)型加速 盈利能力成最大比拼

這也是京東物流完成對德邦股份的收購后，德邦發(fā)布的首份財報，去年3月份，德邦正式被京東物流收購，在德邦融入京東生態(tài)圈一年后，雙方的協(xié)同效應(yīng)逐步釋放出來。

國海證券研報顯示，德邦股份與京東集團(tuán)、京東物流已簽署服務(wù)協(xié)議，公司向京東集團(tuán)提供綜合物流服務(wù)，并且從京東物流處取得供應(yīng)鏈解決方案支持，未來京東對于德邦的導(dǎo)流作用與業(yè)務(wù)協(xié)同均有望繼續(xù)發(fā)揮。

據(jù)德邦3月17日發(fā)布的日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計公告，2023年，德邦股份預(yù)計向京東集團(tuán)及其控制企業(yè)提供金額22.83億元的勞務(wù)。公告中數(shù)據(jù)預(yù)計，德邦與京東集團(tuán)的業(yè)務(wù)合作有望額外帶來約7.28%的收入增長。

國海交運周延宇對此發(fā)布研報表示，與2023年1月公告的關(guān)于簽署服務(wù)協(xié)議暨關(guān)聯(lián)交易公告中的1.8億元相比，此次預(yù)計金額有大幅提升，京東集團(tuán)導(dǎo)流規(guī)模明顯增加，代表雙方業(yè)務(wù)合作試點順利，未來更多業(yè)務(wù)經(jīng)營與運營協(xié)同有望加速落地。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，目前德邦依然保持自己獨立的品牌和公司運營，不過在過去一年，德邦與京東物流已在倉儲、供應(yīng)鏈以及科技等方面加大了業(yè)務(wù)滲透。后續(xù)隨著雙方資源的進(jìn)一步互補及整合，德邦會在深耕大件的基礎(chǔ)上，利用京東系統(tǒng)性的業(yè)務(wù)資源實現(xiàn)業(yè)務(wù)的快速增長。

作為快運行業(yè)的老大哥，德邦轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步帶來了超出預(yù)期的效果，而從整個快運市場來看，各家頭部企業(yè)也都開始了新的轉(zhuǎn)型。

此前，安能在2022年財報中提到，2023年為公司轉(zhuǎn)型關(guān)鍵年，公司將實施強調(diào)品質(zhì)及盈利能力的新戰(zhàn)略。順豐快運業(yè)務(wù)則在2022實現(xiàn)不含稅營業(yè)收入279.2億元，同比增長2.3%，凈利潤達(dá)到2767萬元，實現(xiàn)扭虧為盈。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，2022年是快遞快運行業(yè)積極探索的一年，前期通過搶量以規(guī)模效應(yīng)形式獲得一定的成本優(yōu)勢的道路已走不通。由于運輸?shù)闹修D(zhuǎn)及運輸環(huán)節(jié)涉及更多的人工投入，量的增長帶來的單噸成本下降邊際遞減較快遞更緩，行業(yè)競爭也更需要比拼效率。

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